{"id":39,"date":"2010-06-01T20:50:12","date_gmt":"2010-06-01T20:50:12","guid":{"rendered":"http:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/?page_id=39"},"modified":"2019-08-15T20:36:43","modified_gmt":"2019-08-15T18:36:43","slug":"histoire-de-mu-ec","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/inside-manchester\/histoire-de-mu-ec\/","title":{"rendered":"L’histoire Eco"},"content":{"rendered":"
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L’HISTOIRE ECONOMIQUE DE MANCHESTER UNITED<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
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La construction de Manchester United, devenue l’un des clubs les plus riches du monde ne s’est pas faite sans soubresaut. D’abord par le m\u00e9c\u00e9nat, puis par l’actionnariat, ensuite \u00e0 travers la bourse o\u00f9 pendant un temps, les supporteurs ont pu d\u00e9tenir des actions et poss\u00e9daient 2 \u00e0 3 % de part pour actuellement \u00eatre aux mains d’un millionnaire am\u00e9ricain.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Voici l’histoire de la construction de l’entreprise Man Utd en cinq partie :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Premi\u00e8re partie : 1878-1945 – Le temps des m\u00e9c\u00e8nes
Deuxi\u00e8me partie : 1946-1989 – La dynastie des Edwards
Trosi\u00e8me partie : 1990-1999 – La p\u00e9riode boursi\u00e8re
Quatri\u00e8me partie : 1999-2008 – La main mise de la famille Glazer
Cinqui\u00e8me partie : 2008-20xx – Dans l’attente d’une nouvelle<\/strong> \u00e8re<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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\u00c0 l\u2019origine, MANCHESTER UNITED a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9e en 1978 par des travailleurs de la compagnie de chemins de Fer de Newton Heath Lancashire et Yorkshire. Newton Heath est situ\u00e9 dans la banlieue ouvri\u00e8re du nord-est de Manchester. Un des fondateurs s\u2019appelait Fr\u00e9drick ATTOCK. Il est super-intendant \u00e0 la compagnie. Le club est alors un club de football et de cricket. Il adopte un statut du type association \u00e0 but non lucratif. Nous sommes en 1882.<\/p>\n\n\n\n

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Premi\u00e8re partie : 1878-1945 – Le temps des m\u00e9c\u00e8nes<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le club vit entre 1892 et 1902 cahin-caha de pr\u00eats de banques et de donateurs g\u00e9n\u00e9reux. Premier match \u00e0 North Road pr\u00e8s de la compagnie jusqu\u2019en 1893 puis \u00e0 Bank Street \u00e0 Clayton. 1984 participation aux premi\u00e8res coupes. L\u2019ann\u00e9e suivante, le club adopte le statut professionnel mais a des difficult\u00e9s pour rentrer dans le tout nouveau championnat. Ce sera fait en 1898 et en 1989, le club se transforme logiquement en soci\u00e9t\u00e9 anonyme \u00e0 responsabilit\u00e9 limit\u00e9e sous le nom de Newton Heath FC company Limited. Thomas Conelly en est le 1er pr\u00e9sident et Alfred Herbert Albut son premier directeur. Ce r\u00f4le de directeur va s\u2019av\u00e9rer \u00e9minent dans l\u2019histoire du club car c\u2019est lui qui le dirige. Le club recueille alors le financement d\u2019environ deux cents \u00ab actionnaires \u00bb dont les principaux sont des brasseurs de Manchester. L\u2019irr\u00e9gularit\u00e9 des r\u00e9sultats freine le nombre de spectateurs pourtant de l\u2019ordre de 5000 par match ! Mais la concurrence avec un club voisin Ardwick Fc est forte (futur Manchester City). Billy Meredith attire plus de 15 000 spectateurs \u00e0 City. Cela plombe les finances.<\/p>\n\n\n\n

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Janvier 1901, le club, sous la pr\u00e9sidence de William Hadley, traverse sa premi\u00e8re crise financi\u00e8re. Le club a plus de 2800\u00a3 de dette. Il est au bord de la banqueroute, une collecte organis\u00e9e par le capitaine de l\u2019\u00e9quipe, Harry Stafford, ne suffit pas. Mais sa rencontre avec John Henry Davies, patron d\u2019une brasserie, va \u00eatre d\u00e9terminante. JHD rembourse les dettes. M\u00e9c\u00e8ne \u00e0 la recherche d\u2019une notori\u00e9t\u00e9 \u00e0 travers le football, il fait changer le nom du club qui devient Manchester United FC le 28 avril 1902. Puis en 1910, le club quitte le terrain de Bank Street pour Old Trafford gr\u00e2ce \u00e0 John Henry Davis qui finance sa construction. John Henry Davis d\u00e9c\u00e8de en 1926 alors qu\u2019il \u00e9tait devenu actionnaire majoritaire. G H Lawton, expert-comptable, qui a exerc\u00e9 les fonctions de directeur de 1907 \u00e0 1927, lui succ\u00e8de.<\/p>\n\n\n\n

Le club conna\u00eet aussit\u00f4t une deuxi\u00e8me crise financi\u00e8re, toujours \u00e0 cause de ses mauvais r\u00e9sultats. Au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 1930, le stade est pr\u00e8s d\u2019\u00eatre vendu aux banques pour faire face \u00e0 la dette. Le club est alors sauv\u00e9 par James Gibson, un manufacturier, sous la forme d\u2019un pr\u00eat. Puis dans la foul\u00e9e, James Gibson nettoie la dette et prend la t\u00eate du club. James Gibson n\u2019est pas issu du monde du football mais il aime le sport et se fait accepter par les supporteurs. Il augmente notamment le capital du club en vendant des actions \u00e0 des hommes d\u2019affaires mais \u00e9galement aux supporteurs.<\/p>\n\n\n\n

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Deuxieme partie : 1945-1989 – La dynastie Edwards<\/em> <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Troisi\u00e8me crise financi\u00e8re en 1946 au sortir de la guerre, il faut tout reconstruire, \u00e0 commencer par Old Trafford. James Gibson est toujours aux commandes mais au niveau sportif, Matt Busby arrive.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0\u00a0d\u00e9faut de pouvoir acheter des joueurs, il ira recruter des jeunes pour les former. James Gibson sera pr\u00e9sident jusqu\u2019\u00e0 son d\u00e9c\u00e8s en 1951. Il est remplac\u00e9 par H P Hardman, avocat, et ancien joueur de football et directeur du club de 1934 \u00e0 1951.<\/p>\n\n\n\n

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Matt Busby avec l’\u00e9quipe victorieuse de la FA CUP 1948<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

Louis Charles Edward prend de l\u2019importance au sein du club pour en devenir le directeur en 1958. \u00c0 partir de 1961, est cr\u00e9\u00e9 MUDA (Manchester United Development Association) dont la vocation est de collecter de l\u2019argent, principalement en g\u00e9rant une loterie.<\/p>\n\n\n\n

Les supporteurs sont mis \u00e0 contribution par ce biais. Pour trouver encore plus d\u2019argent, l\u2019id\u00e9e de construire des loges fait son apparition lors de la r\u00e9fection de Old Trafford pour la coupe du monde 1966. MUDA sera quelques ann\u00e9es plus tard \u00e0 l\u2019origine de la construction du premier magasin de souvenirs en 1967.<\/p>\n\n\n\n

En m\u00eame temps, Edwards man\u0153uvre pour devenir actionnaire majoritaire. Le club d\u00e9pose la marque \u00ab Manchester United \u00bb en 1968. Puis le club cr\u00e9e un d\u00e9partement commercial confi\u00e9 \u00e0 Bill Burke, fondateur de MUDA. Admiral est le premier \u00e9quipementier sous contrat en 1975, puis Sharp en 1982 devient le premier sponsor maillot. Le mus\u00e9e est inaugur\u00e9 en 1986 et le catalogue des produits d\u00e9riv\u00e9s est lanc\u00e9 en 1988.<\/p>\n\n\n\n

En 1965, au d\u00e9c\u00e8s de Hardman, Louis Charles Edwards prend la pr\u00e9sidence. C\u2019est un puissant businness man de l\u2019industrie alimentaire (dans la boucherie). Il a man\u0153uvr\u00e9 entre 1962 et 1964 pour racheter des parts du club pour en devenir l\u2019actionnaire majoritaire.<\/p>\n\n\n\n

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Martin Edwars avec tous ses troph\u00e9es<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

Sa gestion correspond \u00e0 une p\u00e9riode glorieuse sous l\u2019\u00e9gide de Matt Busby, ce qui cr\u00e9e quelques luttes de pouvoir entre eux. Louis fait rentrer son fils, Martin dans le board en 1970 suivis par Matt Busby en 1971. Martin gravit les \u00e9chelons et devient directeur en 1970.<\/p>\n\n\n\n

Louis Charles Edwards meurt brutalement en 1980 et son fils, naturellement, lui succ\u00e8de \u00e0 la t\u00eate de MUFC, \u00e9tant devenu l\u2019actionnaire majoritaire. Martin Edwards au large salaire et ayant vir\u00e9 un manager populaire s\u2019est attir\u00e9 les foudres des supporteurs. Martin Edwards a d\u00e9cid\u00e9 de faire profits. Il en d\u00e9tient en 1989 51% .<\/p>\n\n\n\n

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Troisi\u00e8me partie : 1990-1999 – La p\u00e9riode boursi\u00e8re<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Martin Edwards en ce d\u00e9but 1989 cherche \u00e0 vendre ses actions. Un premier acheteur se manifeste, pr\u00eat \u00e0 en racheter pour 10M\u00a3. Robert Maxwell, patron du journal \u00ab Daily Mirror \u00bb. Cette OPA \u00e9choue. Les deux hommes ne parviennent pas \u00e0 se mettre d\u2019accord.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9t\u00e9 1989, la presse annonce la vente de Man Utd pour la somme de 20M\u00a3. Le nouveau propri\u00e9taire s\u2019appelle Michael Knighton. Ancien footballeur, il est devenu riche agent immobilier bas\u00e9 sur l\u2019Isle de Man. Le Pr\u00e9sident de Man Utd, Martin Edwards recevrait 10M\u00a3 pour ses actions mais il resterait comme directeur. La vente de ses actions marquerait la fin du contr\u00f4le de la famille Edwards sur le club. Pourtant, Martin Edward annonce au cours d\u2019une conf\u00e9rence de presse que c\u2019\u00e9tait une triste d\u00e9cision mais qu\u2019il croyait qu\u2019une nouvelle direction et de nouvelles bases financi\u00e8res permettraient au club d\u2019aller encore plus loin.<\/p>\n\n\n\n

Le nouveau propri\u00e9taire promet d\u2019injecter 10M\u00a3 pour moderniser Old Trafford mais finalement, l\u2019OPA ne se fait pas. Une des banques l\u00e2che Knighton. Knighton deviendra le patron de Carlisle United qui fera une br\u00e8ve apparition en Premier League.<\/p>\n\n\n\n

Edward tente alors de convaincre Whelan, le patron de la cha\u00eene JBB (le d\u00e9cathlon anglais) qui a une strat\u00e9gie de d\u00e9veloppement sur l\u2019Ile mais Whelan renonce. Il deviendra 10 ans plus tard le patron de Wigan FC.<\/p>\n\n\n\n

Le passage en bourse du club le 31 mai 1991 marque une profonde \u00e9volution dans le club avec la cr\u00e9ation d\u2019une structure \u00e0 deux t\u00eates : Manchester United PLC (Public Limited Company) et MUFC.<\/p>\n\n\n\n

Ce passage en bourse est motiv\u00e9 par la recherche du fonds en ouvrant le capital pour agrandir Old Trafford ( 10M\u00a3 sont n\u00e9cessaires) et aussi par la volont\u00e9 de Martin Edwards de valoriser ses parts pour mieux les revendre. 2 597 404 actions sont vendues pour une valeur de 3\u00a375.<\/p>\n\n\n\n

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Professor Sir ROLAND SMITH, Chairman; DAVID GILL, Finance Director; MARTIN EDWARDS, Chief Executive and PETER KENYON, Deputy Chief Executive, <\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

Martin Edward laisse alors la pr\u00e9sidence. Le nouveau chairman est Sir Romand Smith, ancien patron du groupe Rover. Il est second\u00e9 par P Kenyon ex-directeur de Umbro comme directeur. David Gill, expert financier prend la direction des finances du club. Cela marque l\u2019arriv\u00e9e de personnes issues du monde des finances et de la gestion d\u2019entreprise.<\/p>\n\n\n\n

Cette entr\u00e9e en bourse est d’abord un d\u00e9sastre. Seuls 44 % des actions propos\u00e9es trouvent preneurs, et, le premier jour de cotation, le titre perd 17 %.<\/p>\n\n\n\n

Le club entame alors une mue radicale. La direction d\u00e9cide de lui rendre sa comp\u00e9titivit\u00e9 sportive en s’appuyant sur un socle financier solide. Elle s’entoure de financiers de la City, qui \u00e9laborent un projet de d\u00e9veloppement bas\u00e9 sur la rigueur budg\u00e9taire. Alors m\u00eame que, partout en Europe, les clubs commencent \u00e0 se lancer dans l’inflation salariale, les salaires sont limit\u00e9s \u00e0 50 % du chiffre d’affaires. L’id\u00e9e est alors de r\u00e9investir les b\u00e9n\u00e9fices d\u00e9gag\u00e9s par cette rigueur dans le d\u00e9veloppement du chiffre d’affaires par l’agrandissement du stade et par l’\u00e9largissement de l’offre de produits d\u00e9riv\u00e9s. L’\u00e9l\u00e9ment sportif n’est \u00e9videmment pas oubli\u00e9 afin que les clients, c’est-\u00e0-dire les fans, soient de plus en plus nombreux.<\/p>\n\n\n\n

Ce pari, hautement risqu\u00e9 en 1990-1991, est finalement relev\u00e9 de main de ma\u00eetre. Entre 1990 et 1995, le chiffre d’affaires est multipli\u00e9 par 5,2 sans alourdissement de la dette ! La r\u00e9ussite de ce d\u00e9marrage repose d’abord sur le capital de sympathie du club, qui, d’embl\u00e9e, peut trouver des clients un peu partout en Europe. Une situation que Claude Boli explique par les succ\u00e8s pass\u00e9s du club, ses joueurs charismatiques (Bobby Charlton, George Best, Dennis Law) et le drame de Munich en 1958, o\u00f9 l’\u00e9quipe fut d\u00e9cim\u00e9e dans un accident d’avion. La ferveur est entretenue par les premi\u00e8res victoires sportives, en Coupe des Coupes en 1991, puis, en 1993 et 1994, en championnat. Des succ\u00e8s acquis \u00e0 bon compte puisque l’entra\u00eeneur Alex Ferguson, arriv\u00e9 en 1986, s’appuie principalement sur des joueurs issus du centre de formation, donc bon march\u00e9. Enfin, le groupe utilise la Bourse pour lever des fonds et, notamment, agrandir Old Trafford.<\/p>\n\n\n\n

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Ce pari est marqu\u00e9 par la cr\u00e9ation de sous structures : MUTV (en 98), MU travel, MU merchandising, MU International, MU Finance (en 2001). En mars 2002, Sir Roy Gardner prend la suite de Sir Smith. Martin Edwards a vendu progressivement ses actions. Il n\u2019en d\u00e9tenait plus que 17% en 2000 tout en restant majoritaire. En 2002, il ne lui en reste plus que 6% qu\u2019il vend. Il se retire du club d\u00e9finitivement en 2003.<\/p>\n\n\n\n

De nouveaux actionnaires apparaissent qui sont issues de compagnies davantage que d\u2019individus voulant si\u00e9g\u00e9 au board. Ainsi John Patrick Mc Namus et John Magnier \u00e9leveur de chevaux et ami d\u2019Alex Ferguson. Sous la d\u00e9nomination de Cubic Expression, ils d\u00e9tiennent 8,7% des actions. Le groupe BskyB appara\u00eet avec 10%. Harry Dobson, fortune de l\u2019immobilier poss\u00e8de 6%.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019arriv\u00e9e en bourse marque un tournant dans la vie du club. L\u2019objectif comme toute entreprise cot\u00e9e est de satisfaire les actionnaires et de produire des b\u00e9n\u00e9fices. L\u2019\u00e9conomie prend le pas sur le sportif. Mais la logique \u00e9conomique n\u2019existe que par la logique sportive qui s\u2019exprime \u00e0 travers les r\u00e9sultats du club.<\/p>\n\n\n\n

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Quatri\u00e8me partie : 1999-2005-L’OPA <\/b><\/em>r\u00e9ussie de la famille Glazer<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Manchester United est un club prosp\u00e8re et devient en quelques ann\u00e9es le club de football anglais, le plus riche du monde. Un club qui, en 2003-2004, a r\u00e9alis\u00e9 un chiffre d’affaires de 169,1 millions de livres et est parvenu \u00e0 d\u00e9gager un r\u00e9sultat imposable de 28 millions de livres (soit 16,5 % du chiffre d’affaires). Un cas quasi unique de r\u00e9ussite \u00e9conomique durable dans le secteur du football. Gr\u00e2ce \u00e0 un contrat en or sign\u00e9 en 2000 avec Nike qui succ\u00e8de \u00e0 Umbro, le club a externalis\u00e9 son merchandising, mais re\u00e7oit en \u00e9change 303 millions de livres assur\u00e9s sur treize ans et la moiti\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices issus des ventes. Soutenue par 75 millions de supporteurs revendiqu\u00e9s de par le monde, c’est un \u00e9norme potentiel compte tenu des march\u00e9s qui restent encore \u00e0 conqu\u00e9rir : l’Am\u00e9rique et surtout l’Asie.<\/p>\n\n\n\n

Cette potentialit\u00e9 n\u2019 a pas \u00e9chapp\u00e9 \u00e0 Malcolm Glazer.<\/p>\n\n\n\n

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Fils d’un immigr\u00e9 lituanien peu fortun\u00e9, Malcolm Glazer grandit \u00e0 Rochester, dans l’Etat de New York, et commence \u00e0 travailler \u00e0 l’\u00e2ge de huit ans dans la fabrique familiale de pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es pour montres. \u00c0\u00a0la mort de son p\u00e8re en 1943, il prend les commandes de l’affaire et la d\u00e9veloppe. Avec le succ\u00e8s, il commence \u00e0 investir son argent, d’abord dans l’immobilier d’entreprise, avant de se diversifier tous azimuts, du poisson aux maisons de retraite en passant par les cha\u00eenes de t\u00e9l\u00e9visions locales, la restauration rapide, la banque et le p\u00e9trole.<\/p>\n\n\n\n

Au tournant des ann\u00e9es 80, il fonde la holding First Allied, qui chapeaute ses diff\u00e9rentes activit\u00e9s et n’est pas cot\u00e9e en bourse. Au fil des ann\u00e9es, il \u00e9tend son empire immobilier dans 19 Etats am\u00e9ricains, principalement dans la moiti\u00e9 est du pays, et amasse personnellement plus d’un milliard de dollars, ce qui le situe \u00e0 la 278e place du classement 2004 du magazine am\u00e9ricain Forbes des plus grandes fortunes mondiales.<\/p>\n\n\n\n

Malcolm Glazer fait son entr\u00e9e dans le sport en rachetant en 1995 le club de football am\u00e9ricain des Tampa Bay Buccaneers, une franchise de la c\u00e9l\u00e8bre National Football League (NFL). Quatre ans plus tard, le club remporte le Super Bowl, la finale du championnat, pour la premi\u00e8re fois de son histoire. Malcolm Glazer a des vis\u00e9es plus larges. D\u00e8s les ann\u00e9es 2000, il prend des actions \u00e0 Manchester United \u00e0 hauteur de 6% et commence \u00e0 grignoter actions par actions. On commence alors \u00e0 parler d\u2019OPA. Mais l\u2019actionnaire majoritaire, avec 28,9% des actions est alors la soci\u00e9t\u00e9 Cubic Expression, appartenant aux propri\u00e9taires irlandais de chevaux de course John Magnier et J.P. McManus. On les dit amis de Ferguson et donc on a conclu activement qu\u2019ils sont attach\u00e9s au club mancuniens. D\u00e9but 2004, l’am\u00e9ricain relance les sp\u00e9culations sur sa prise de Manchester United Plc en portant sa participation au capital de United de 18,25% \u00e0 19.17%. En mars, il d\u00e9clare qu’il n’a pas de plan pour faire une OPA sur United mais les rumeurs courent.<\/p>\n\n\n\n

Effectivement, en octobre, Manchester United annonce que Malcolm Glazer Family Limited Partnership poss\u00e8de en r\u00e9alit\u00e9, au jour 72 441 888 actions soit environ 27.63% du capital du club. A ce moment, le nombre total d’actions de Manchester United est de 262,187,628 pour une valeur de 2\u00a375 soit une valeur de 720M\u00a3. La famille Glazer entame alors les premi\u00e8res discussions avec Cubic Expression et avec le club. Malcolm Glazer poss\u00e8de alors 25,5%. A partir de 30%, il peut lancer une OPA. L\u2019action passe \u00e0 285 pence. Glazer propose l\u2019action \u00e0 3\u00a3 aux propri\u00e9taires de chevaux.<\/p>\n\n\n\n

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Les supporteurs sortent du bois et crient \u00ab Not for Sale \u00bb.
Le risque d\u2019OPA se pr\u00e9cise mais le conseil d\u2019administration de Manchester United d\u00e9cr\u00e8te cette OPA hostile car elle pourrait endetter lourdement le club. En f\u00e9vrier, la menace se pr\u00e9cise. Plus de 6000 supporteurs manifestent avant le match contre l\u2019AC Milan et envahissent symboliquement le m\u00e9gastore.<\/p>\n\n\n\n

Des soutiens se manifestent dont Sir Alex Ferguson : \u00ab\u00a0Nous ne voulons pas que le club soit aux mains de n’importe qui. Shareholders United est une chance. J’invite fortement les fans \u00e0 les rejoindre\u00a0\u00bb, Eric Cantona \u00ab\u00a0Si Glazer met les pieds ici, nous perdrons beaucoup ou Ole Gunnar Solsksjaer \u00ab\u00a0Je suis du c\u00f4t\u00e9 des supporteurs et j’estime que le club est pour l’instant dans de bonnes mains.\u00a0\u00bb<\/p>\n\n\n\n

Pour en finir, le conseil d’administration donne l’ultimatum au 17 mai \u00e0 Glazer pour faire une offre d\u00e9finitive aux actionnaires, estimant que l’incertitude qui plane n’est pas bonne pour le club. \u00ab\u00a0Nous avons d\u00e9j\u00e0 dit que 300 pence par action \u00e9tait un prix raisonnable mais que le plan de reprise et les niveaux d’endettement pr\u00e9vus n’allaient pas dans les int\u00e9r\u00eats de United\u00a0\u00bb, estime \u00e0 ce moment David Gill, directeur ex\u00e9cutif de MU, lors de la publication des r\u00e9sultats du premier semestre 2004-2005.<\/p>\n\n\n\n

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Malcom Glazer lance alors mi-mai l\u2019assaut final, par l’interm\u00e9diaire de Red Football Group, la structure financi\u00e8re qu’il a cr\u00e9e pour acheter Man utd, un nouvel assaut pour devenir ma\u00eetre du club. Car entre-temps, il a fait l\u00e2cher prise \u00e0 Cubic Expression qui r\u00e9alise une belle plue-value, puis l\u2019entrepreneur Harry Dobson (5% des actions). D\u00e9tenteur de 76,2 % des actions, il fait une offre d’achat de 300p par action aux actionnaires poss\u00e9dant les 24,2% restant, offre \u00e0 saisir avant le 13 juin. Glazer esp\u00e8re retirer de la bourse le club le 22 juin. C’est la banque Rotshild qui m\u00e8ne l’OPA pour le compte de Glazer. Les supporteurs d\u00e9clarent le deuil en s\u2019appuyant de noir pour la finale de FA Cup contre Arsenal.<\/p>\n\n\n\n

David Gill est nomm\u00e9 directeur du club et Fergie reste manager. Les fils de Glazer rentrent au conseil d\u2019administration.<\/p>\n\n\n\n

Glazer a emprunt\u00e9 \u00e0 trois grands fonds de pension am\u00e9ricains: Citadel Horizon, Perry Capital et Och Ziff, lui pr\u00eatant 275M\u00a3 Si ces fonds de pensions ne sont pas rembours\u00e9s avant 2010, ils r\u00e9cup\u00e9reront l’\u00e9quivalent en action<\/p>\n\n\n\n

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Cinqui\u00e8me partie : 2008-20xx-Dans l’attente d’une \u00e8re nouvelle<\/em><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Tweet L’HISTOIRE ECONOMIQUE DE MANCHESTER UNITED La construction de Manchester United, devenue l’un des clubs les plus riches du monde ne s’est pas faite sans soubresaut. D’abord par le m\u00e9c\u00e9nat, puis par l’actionnariat, ensuite \u00e0 travers la bourse o\u00f9 pendant un temps, les supporteurs ont pu d\u00e9tenir des actions et poss\u00e9daient 2 \u00e0 3 % […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":35,"menu_order":20,"comment_status":"open","ping_status":"open","template":"","meta":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/39"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39"}],"version-history":[{"count":20,"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/39\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2690,"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/39\/revisions\/2690"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/35"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.manutd-france.com\/v5\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}